Der Name Mexican Hat geht zurück auf einen Felsen, der an einen mexikanischen Sombrero erinnert. Dieser Fels wurde vom San Juan River geformt. Es ist möglich diesen Gesteinsformation zu erklettern, um dann fantastischen Blick auf die umliegenden Landschaft zu genießen.
Während des 19. Jahrhunderts wurde Mexican Hat von Einwanderern gegründet. In dieser Zeit diente er als Sammelstelle für Schafe und anderes Vieh. Im San Juan River wurden später Gold und Öl gefunden, was schlussendlich aber nicht gewinnbringend genug war. Im Jahr 1958 wurde Mexican Hat durch eine Straße mit anderen Teilen der Gegend verbunden. Ungefähr 1200 Menschen wohnten zu dieser Zeit hier, aber größer wurde der Ort nie. Heutzutage lebt die Siedlung vom Tourismus.
In Mexican Hat herrscht Wüstenklima. Die beste Reisezeit für diese Gegend sind die Monate Mai bis September. In diesen Monaten sind die Temperaturen angenehm warm, Niederschläge gibt es kaum. Die höchsten Temperaturen von durchschnittlich 30° C gibt es im Juli. In den Wintermonaten steigen die Wert im Schnitt auf 8° C.